上海李女士：我是一个基金投资的初学者，很幸运第一次尝试就选择了两只不错的股票基金，仅仅5个月就为我带来了超过50%的收益。所以先要感谢基金公司团队的出色工作。8月初的时候听说股市已经在高位，就赎回了，现在看来是不理性的。我很想继续投资基金，但目前各只基金的净值都比较高，担心投资的成本升高影响收益。希望等到心仪的基金分红之后，净值有所下降时再购入，却不知这样的机会何时能到来。请问我应该如何把握投资的时机呢？谢谢。

　　小言：恭喜您已经有不错的收益，可惜的是您已经将他们赎回了。在这一点上，您会发现，个人投资者是很难择时的，而您如果再想进场，又发现成本更高。所以我们还是建议您长期投资，不要频繁变动。此外，选择了您信赖的基金公司，申购时间从长远来看不是问题。

　　基金净值的高低，在一定程度上可以反映它的历史业绩，而与市场风险及您的资产价值并无直接关系。您的投资收益将主要来源于您买入基金之后它的成长性，这一方面取决于目标市场中的投资机会(这些机会对于某一类型的基金都是相同的)，另一方面取决于投资团队发现和利用这些机会的能力。所以，从长远来看，买入时的净值高低本身对您的投资回报影响并不大。

　　　　] 页

　　举个例子来说，某位投资人在基金发行期，以2万元认购了2万份新基金(在此不考虑认、申购及赎回费用)，经过一年，基金净值变为1.2元，净值增长了20%，投资人因此获得的收益为4000元；假定客户在基金净值为0.8元时仍然投资2万元，申购份额为25000份，一年后净值增长到0.96元，虽然份额为25000份，但投资人获得的收益仍然为4000元。显而易见，对开放式基金而言，只要选择了优秀的基金管理人，应该作为一种长期投资工具持有。"买跌不买涨"的策略并不适用于基金。

　　很多投资人担心基金净值已经涨到顶了，接下来要么回调，要么很难再上升了。其实这是混淆了基金和股票的不同。一只股票创天价后很容易再回调，是因为股价上升要考虑上市公司获利能力情况，当获利能力跟不上股价上涨的速度时，股价必然会有所修正。而基金的特点就是分散投资，灵活配置，其购买的是"一篮子"股票，即许多股票的集合。基金经理人随时会根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力以及市场景气变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的个股进行换股操作。也正因为如此，投资者可以在基金公司公布的季报、年报中，看到基金的重仓股也会随着时间的推移，在慢慢发生变化。

　　因此一个选股策略正确、投资组合调整得宜的基金，净值是可以持续上涨的，净值高还可以更高。相对地如果选股选得不好，净值再低的基金仍可能继续下跌。

　　投资者在选择基金投资时，基金净值确实是要参考的一个因素，因为这直接决定了您投资的成本高低。但是，基金投资看得更多的还是未来的长期收益回报，只要是优秀的基金管理公司，过硬的品牌加上出色的业绩，您就值得将自己的资金托付，等待获取投资回报。

　　　　[] [] 页

会计基础知识_会计入门基础知识【会计新手指南】》》